8 видов спорных долговых ценных бумаг

Долговое обеспечение - это финансовый инструмент, который выпущен компанией или учреждением и продан инвестору с соглашением о выплате номинальной стоимости и процентов до тех пор, пока он не достигнет согласованной даты погашения или обновления. Общие типы долговых ценных бумаг включают государственные облигации, корпоративные облигации и муниципальные облигации.

Традиционно инвесторы покупали долговые ценные бумаги из-за более низкого риска, связанного с ними. Однако в последние годы появился новый класс более рискованных, более спорных долговых ценных бумаг. К ним относятся катастрофические облигации, обеспеченные долговые обязательства, обеспеченные кредитные обязательства, ипотечные ценные бумаги, обеспеченные ипотечные обязательства, покрытые облигации, смертные облигации и ненужные облигации. Многие финансовые эксперты указывают на то, что эти виды долговых ценных бумаг являются одними из основных участников финансового кризиса 2008 года.

В отличие от более традиционных долговых ценных бумаг, индивидуальные инвесторы обычно не покупают эти более спорные типы долговых ценных бумаг. Институциональные инвесторы, такие как хедж-фонды и пенсионные фонды, обычно являются основными покупателями.

01 Катастрофические облигации

Катастрофические облигации, также известные как кошачьи облигации, действуют как долговые ценные бумаги, пока не произойдут катастрофические события, такие как землетрясения и штормы. Затем они по сути превращаются в полисы страхования от несчастных случаев, которые фактически выплачиваются эмитенту.

02 Обеспеченные долговые обязательства

Долговые обязательства с обеспечением, или CDO, являются одним из видов долговых обязательств, обеспеченных другими долговыми инструментами. Облигации построены на облигациях, если хотите. CDO создается, когда финансовое учреждение объединяет долги заемщика, делит их на основе риска и затем продает эти разделенные пулы долга, называемые траншами, инвесторам.

03 Обязательства по займам с обеспечением

Обязательство по залоговому кредиту, или CLO, является вариацией концепции CDO. Однако базовыми активами являются корпоративные кредиты, которые имеют низкие кредитные рейтинги, а не торгуемые на бирже облигации. Подобно CDO, финансовое учреждение объединяет ссудную задолженность вместе, чтобы создать CLO, делит ее на основе риска и продает эти группы долга или транши.

04 Ипотечные ценные бумаги

Обеспеченная ипотекой безопасность, или MBS, представляет собой долговую безопасность, обеспеченную ипотечными кредитами на дому - обычно это набор из нескольких закладных с одинаковыми процентными ставками или другими схожими характеристиками. Инвесторы обычно получают ежемесячные платежи, которые включают проценты и основную сумму.

05 Обеспеченные ипотечные обязательства

Залоговое обязательство с обеспечением, или CMO, является типом обеспеченного ипотекой обеспечения. Это похоже на CLO, за исключением того, что оно основано на пулах закладных, а не на других займах. Он также известен как инвестиционный канал недвижимости (REMIC).

06 Покрытые Облигации

Покрытые Облигации были распространены в Европе некоторое время, но они все еще набирают популярность в Соединенных Штатах. Хотя они имеют некоторое внешнее сходство с CMO, они имеют существенное отличие, которое значительно снижает риск для держателя: они обеспечены отдельной группой активов, поэтому инвестор не потеряет все свои деньги, если финансовое учреждение, которое Выпуски облигации становятся неплатежеспособными.

07 Death Bonds

Смертельные облигации состоят из передаваемых полисов страхования жизни, которые связаны вместе и продаются инвесторам. Таким образом, компания покупает полис страхования жизни человека за единовременную оплату наличными.Эта компания, обычно известная как компания по урегулированию убытков, перепродает полис инвестиционному банку, который объединяет несколько полисов для продажи в виде облигаций.

08 нежелательных облигаций

Нежелательные облигации похожи на обычные облигации, за исключением того, что эмитент имеет низкий кредитный рейтинг. Из-за этого они могут платить инвесторам более высокую доходность, чем обычные облигации, но они также сопряжены с более высокими рисками.