Как работают маржинальные кредиты

Маржинальные займы - это займы, взятые для финансирования покупки ценных бумаг, обычно для покупки акций (также называемых акциями). Кредиты, как правило, предоставляются той же самой фирмой, предоставляющей финансовые услуги, такой брокерской компанией, которую клиент использует для торговли. Они являются распространенным методом финансирования, используемым инвесторами и расширяемым брокерскими фирмами, предоставляя физическим лицам расширенный кредит и повышенный риск.

Как создаются маржинальные кредиты

Максимальная стоимость маржинального займа относительно стоимости базовых ценных бумаг устанавливается Советом Федеральной резервной системы. Каждая фирма может осуществлять более строгую политику кредитования, чем предписано ФРС.

Часть торговой цены, не финансируемая за счет маржинального займа, может быть оплачена наличными или путем размещения других ценных бумаг в качестве обеспечения. Если ценные бумаги размещаются в качестве обеспечения, их стоимость обычно должна быть как минимум вдвое больше, чем требуется в других случаях.

Стандартная документация для открытия маржинального счета обычно включает язык, на котором клиент позволяет фирме предоставлять ссуды, хранящиеся на нем, по своему усмотрению и без компенсации клиенту. Документы с маржинальным счетом, как почти любой другой тип счета, должны быть внимательно прочитаны, в идеале финансовым профессионалом или юристом, чтобы помочь с любым запутанным языком.

Потенциал роста

Использование кредитного плеча путем покупки ценных бумаг на марже может значительно увеличить потенциал инвестора для получения прибыли. Например, если заплатить 10000 долларов наличными за ценную бумагу, удваивающуюся до 20 тысяч долларов, вы получите 100-процентный доход без учета комиссий, сборов и налогов. Покупка той же ценной бумаги с 50-процентным уменьшением наличности (5000 долл. США) и 50 процентами, полученными с помощью маржинального займа (5000 долл. США), принесет 200-процентную чистую прибыль (после погашения гарантийного займа в 5000 долл. США), исключая комиссионные, сборы, налоги и проценты по кредиту.

По сути, брокерская служба позволяет вам использовать свои средства для размещения сделок сверх того, что обычно позволяет ваш собственный капитал. Так как вы используете большие суммы, потенциал для увеличения прибыли также есть.

Риск убытков

Плечо сокращает оба пути. Если стоимость ценной бумаги в нашем примере упадет с 10 000 долларов США до 5 000 долларов США, клиент, получающий наличные, понесет 50-процентную потерю. Однако клиент, купивший ценные бумаги с 50-процентной маржой, понесет полную 100-процентную потерю. Все 5 000 долл. США оставшейся стоимости ценной бумаги должны были бы пойти на погашение маржинального займа, а 5 000 долл. США, положенные наличными, будут полностью потеряны.

«Маржинальный колл», то есть последний звонок, который вы хотите получить в качестве инвестора, возникает, когда происходит падение цены ценных бумаг, либо ценных бумаг, приобретенных с помощью маржинального кредита, либо ценных бумаг, размещенных в качестве обеспечения для него. Требование маржи требует, чтобы заемщик разместил еще больше обеспечения в форме денежных средств или ценных бумаг. Правила, касающиеся маржи, могут быть довольно сложными и различаться по усмотрению кредитора, но некоторые инвесторы обанкротятся не потому, что сделали плохие начальные инвестиции, а потому, что сделали это на марже.

Проверка клиентов

Из-за рисков, связанных с этим, клиенты должны быть тщательно проверены на целесообразность предоставления им доступа к марже. К сожалению, брокерские компании общеизвестно слабы в этом, и дадут прибыль почти любому, кто отправляет залог и подписывает документы.

Соответственно, отделы соответствия обычно требуют специальных документов и раскрытия информации, чтобы гарантировать, что маржинальные счета предлагаются только клиентам, которые полностью понимают риски и которые располагают финансовыми ресурсами для возможных убытков.

Суть

Хотя торговля на марже может дать инвестору доступ к увеличенной сумме прибыли, присущий риск лучше оставить только самым опытным трейдерам. Потеря 100 процентов ваших инвестиций - это плохо, но вы потенциально могли бы быть обязаны брокерским операциям, если вы брали кредиты под залог ценных бумаг, которые не покрывают убыток по марже.