Узнайте об инсайдерской торговле и ее последствиях

Инсайдерская торговля - это тема, которая исторически генерирует много новостей. Первое имя, которое вы можете вспомнить (среди всех обвиняемых и / или осужденных руководителей и профессионалов бизнеса) - гуру домашнего дизайна Марта Стюарт, которая проводила время за решеткой для инсайдерской торговли.

Если вы не знакомы с этим миром, инсайдерская торговля - это торговля ценными бумагами (покупка или продажа акций), основанная на существенной информации, которая недоступна широкой публике. Это запрещено Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), потому что это несправедливо и разрушит рынки ценных бумаг, разрушив доверие инвесторов.

Что составляет инсайдер

Инсайдером компании является тот, кто имеет доступ к важной информации о компании, которая может повлиять на решения инвесторов, которые могут повлиять на стоимость или оценку акций компании. Эта важная информация часто описывается как существенная информация.

Руководители и генеральные директора компании имеют существенную информацию. Например, вице-президент по продажам знает, сколько продуктов компания продала и будет ли она соответствовать оценкам доходов, которые она предоставила инвесторам. У других в компании есть существенная информация, такая как бухгалтер, который готовит электронную таблицу прогноза продаж. Административный помощник фирмы также имеет существенную информацию, потому что он или она готовит пресс-релиз и заблаговременно получает представление о доходах.

Другие инсайдеры включают финансовых аналитиков; лучшие продавцы; лица по связям с инвесторами и / или связям с общественностью, которые готовят публичные объявления; ключевые люди в области исследований и разработок (если компания разрабатывает новый продукт, который может стать крупным продавцом); брокеры; банкиры и юристы. Как вы можете видеть, потенциал для внутренней торговли очень широк, поэтому у публично торгуемых организаций есть четкие процедуры уведомления тех лиц, которых считают инсайдерами, и разъяснения им правил, ограничений и потенциальных штрафов.

Временный инсайдер

Значит ли это, что вы не являетесь инсайдером, если вы не являетесь руководителем компании, финансовым отделом или группой разработчиков или кем-то, кто нанят для обработки существенной информации? Одним словом "Нет"

SEC включает в свое определение инсайдеров тех, кто имеет «временный» или «конструктивный» доступ к существенной информации. Если президент компании скажет вам, что лучшая надежда компании на прорывной продукт не получит одобрения регулирующих органов, теперь вы точно такой же инсайдер, как и он. Для него незаконно торговать на основе этих знаний, прежде чем они станут общедоступными.

Это в равной степени незаконно для вас, потому что вы теперь «временный инсайдер». Это остается верным независимо от того, сколько раз информация передается. Если президент говорит своему парикмахеру, который говорит своей няне, который говорит своему доктору, который говорит вам, это означает, что парикмахер, няня, доктор и вы все «временные инсайдеры».

Любой, кто имеет существенную информацию, запрещает торговать, основываясь на этих знаниях, до тех пор, пока информация не станет доступной для широкой публики. Верховный суд США постановил, что это относится даже к тому, кто не связан с компанией. Владение материальной информацией делает вас инсайдером, даже если вы не крали эту информацию.

Наказания за нарушение правил инсайдерской торговли

Разделы 10 (b) и 14 (e) Закона о бирже ценных бумаг 1934 года наделяют SEC полномочиями запрашивать судебный приказ, требующий от нарушителей вернуть свою торговую прибыль. SEC также может попросить суд наложить штраф в три раза больше прибыли, полученной нарушителями от их инсайдерской торговли. Помимо финансовых штрафов, существуют уголовные наказания, как и в случае с Мартой Стюарт.

Защита вашей компании

Сами следите за своими инсайдерами, не допускайте инсайдерской торговли и не занимайтесь этим самостоятельно. Будьте усердны в том, чтобы не делиться существенной информацией с кем-либо, кто не является инсайдером, и убедитесь, что все инсайдеры понимают ответственность, которую это возлагает на них, и обстоятельства, при которых они могут стать «временными инсайдерами». В интересах вашей компании предотвращать инсайдерскую торговлю. Даже если SEC и компания и все ее сотрудники в конечном итоге будут очищены от каких-либо правонарушений, само расследование может иметь долгосрочные негативные последствия для компании в глазах общественности и заинтересованных сторон.